工商時報 巫其倫
近十年新台幣封關價
展望2026年全球匯市走向，市場不確定性仍高，匯銀預估，2026年初美國經濟與政策方向仍將主導匯市情緒，尤其美國財政與貿易政策後續調整效應，對匯市影響仍然待觀察，第一季匯市波動度恐續維持高檔，但是美國降息循環、國內景氣展望佳，大部分銀行預測明年新台幣匯率將在28.5～31元之間波動，聚焦三大關鍵，即美國降息節奏、台股表現、央行對出口商拋匯限制鬆綁。
匯銀主管指出，由於美元在降息循環告一段落後，美國聯準會主席鮑爾暗示後續降息可能先放緩，美元指數短線出現整理甚至技術性反彈，年初美元偏強格局仍難避免，新台幣匯價先在區間內盤整。觀察後續走勢三大關鍵，首先仍是美國降息節奏，市場持續聚焦美國經濟是否放緩，以及降息路徑並未中斷，美元強勢有望逐步鬆動。
其次是台股表現，上周台股回到28,000點以上，儘管量能不大，外資仍持續偏匯入，但由於年底外資已經放假，預計整體在明年初將有較大反應，而在此之前，新台幣升貶以反應台股表現為主，明年台股表現牽動新台幣走勢。
三是央行對出口商拋匯限制可能鬆綁，由於央行對於出口商每日拋匯金額限制，但近期市場有消息傳出，可能出現準備鬆綁的可能，若開放每日拋匯限制的消息屬實，等於是「水龍頭開了」，後續賣壓會大一點，有助明年上半年測試2字頭，但預計不會太快衝破30元大關，先在3字頭徘徊一陣子。
回顧新台幣匯率近年來表現，2020、2021年因美元大幅走貶，相對非美貨幣全面走升，且台灣又有外資匯入及台商回流，新台幣成為亞洲匯市的搶手貨幣；但過去三年一路貶值，去年低點更逼近32.8元，成為2016年以來新台幣封關價首次低於32.7元；今年匯價升值有感，壽險匯損壓力再度成為市場熱議焦點。
面對明年新台幣升值壓力再起，匯銀主管認為，央行防守重點不是刻意作價，仍守住「穩定優先」原則，在不逆勢干預的前提下，力求降低匯市波動幅度，新台幣緩步升值應可接受，而非出現急升行情。
